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Description
中国大陆证券市场上的A、B股市场,是世界独特的分割市场,其中,双重上市公司A、B股(以下简称AB股),同股同权,但B股相对A股价格长期折价,被称为“B股难题”(B Share Puzzle), 这是国际资本市场上的一个热点问题,此相关问题研究也一直延续。本文尝试研究中国政府出台的对股市长期发展进行调节的政策与B股折价之间的关系,通过对AB股发展历史的回顾,梳理出二个对AB股长期发展干预和调节的政策,即2001年2月中国政府允许中国大陆居民投资B股(简称政策一)和2005年4月29日开始的中国证券市场股权分置改革(简称政策二),并在此基础上,运用计量统计方法实证分析,研究发现中国政府出台的对股市长期发展进行调节的政策一、政策二与B股折价率有显著相关性,同时政策的干预和调节是分别有针对性进行的,使得B股折价率变化在政策影响下,通过A股价格或者B股价格的显著变化而实现。另外发现,B股平均折价率具有波动聚集特性,有小幅波动和均值回归特点,具有可预测性。
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    Title
    • 中国双重上市公司A、B股价格差异研究
    Contributors
    Date Created
    2023
    Resource Type
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    Note
    • Partial requirement for: Ph.D., Arizona State University, 2023
    • Field of study: Business Administration

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